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  • 九游会知名财经博主楚团长:海底捞三一重工顺丰腰斩 不能盲目追逐热

    发布时间: 2021-12-11 05:57首页:主页 > 人物 > 阅读()

      title: 知名财经博主揭幕者、楚团长:基金上半年业绩表现, //标题

      “上半年不算是单边行情,但新发基金水平不低,整个机构的资金都在持续流入。通过统计各类基金排行发现,今年跑在前面的是三类基金,大宗商品类、医药行业和中盘均衡、中盘成长风格的基金。”

      “前段时间邓晓峰讲的特别有道理,说现在大家对白酒医美等头部公司研究得非常透彻,里面已经挖掘不出什么新东西了,大基金都在里面配置,这时候很难有超额收益。在这种情况下,中盘里的各种机会,就可能会有超额收益。”

      “去年年末看海底捞、三一重工、顺丰,逻辑是很顺的,但今年就腰斩了很多。所以对一些热门赛道的股也不能无限看好,要看它正确逻辑背后有哪些制约因素,要知道变量在哪里。”

      “下半年的机会一个是要在头部赛道里精选好股,第二是周期,第三个是中小市值,第四个是港股存在机会。”

      近日,新浪博客亿级财经博主、《股市公开信息淘金》作者@揭幕者 对话知名财经博主@楚团长瞎扯淡,针对“基金上半年业绩表现盘点?谁最牛?谁较弱?下半年该买哪些基金”的话题展开观点分享。

      他大致谈到上半年的行情,认为不算是单边行情,但新发基金水平不低,整个机构的资金都在持续流入。通过统计各类基金排行发现,今年跑在前面的是三类基金,大宗商品类、医药行业和中盘均衡、中盘成长风格的基金。

      中盘股的优势在于大资金配置不进去,千亿规模的基金是没法配百亿市值的公司的。而且中证500今年的走势很强有了超额收益。

      前段时间邓晓峰讲的特别有道理,说现在大家对白酒医美等头部公司研究得非常透彻,里面已经挖掘不出什么新东西了,大基金都在里面配置,这时候很难有超额收益。在这种情况下,中盘里的各种机会,就可能会有超额收益。这两方面加起来,中盘基金今年有了不错的收益。

      他提到自己选择基金经理的思路是,先看某个类型里基金经理共同配置的方向,然后通过这个方向反向找基金经理。

      今年一季度中泰资管的田瑀、姜诚管的就是中盘,配置有两个方向,联航和轮胎。九游会

      像诺安张堃的诺安先锋混合投资的是中盘股,规模37亿规模,今年跑了24%的收益。

      还有永赢常远的永赢消费主题,它作为一个消费基金,配置白酒不是很多,但完全跟上了消费板块的上涨,和一般的消费基金比完全不落后。而且收益方面很明显地行业分散个股集中,这就保证了收益来源足够分散,不容易带来很大风险。

      医药行业他更偏向汇添富的郑磊。“之前采访他,有个观点我印象很深。他说医药行业里商业模式有很多,所以要用一种策略的角度去配置,这样对组合的掌控力会很好。

      当然葛兰也很厉害,但她配的是‘比较锋利的矛’。要想在医药行业里找一点盾,郑磊是个好的选择,性价比很好。”

      他表示对景顺长城的刘彦春有些失望,要持续去看。因为接下来对白酒大家需要有些应变,不能有收益依赖,不能有路径依赖。鼎益混合基金是个全市场范围投资的基金,不是消费主题,所以对别的有性价比的要积极配置。“很多功成名就的大佬我总是会怀疑他们做事情的积极性,不要迷信大佬。”

      上半年管理规模大的基金经理表现确实不尽如人意,朱少醒、傅鹏博、谢治宇、王宗合、刘格崧表现都是个位数。去年规模扩张最多的基金经理,过去3~5年表现最好的基金经理,今年上半年都面对考验。

      基金管理规模变大会对配置方向、选股、交易都产生影响 谨慎看待规模这个变量

      管理规模大了对基金经理的操作影响是客观存在的。管理规模大了很多事情不能做。比如泓德的邬传雁,他的投资风格很明显,喜欢配置成长股。但当他去年管理规模一度超过三百亿时候,他再去配成长股就会很矛盾。比如今年他惹上一桩麻烦事,配了东方时尚,后来被举报,一度好像被证监会都注意到。

      再比如中欧的周应波,年轻的时候或者说管理规模小的时候他是个很有交易能力的人。现在管理规模大了能看到他的持股集中度在提升,选票也开始选海康威视这些东西了。之前他都是买成长股,买化工的,现在选择方向也不得不换,同时交易方法也不得不换。

      还有工银的袁芳,她说我过去是做右侧的,看到趋势来了才追,现在规模大了,不得不做左侧。她肯定是有交易能力的,但管理规模大了后,过去交易能力创造的超额收益就不得不放弃了。

      而且很多时候对一些股不一定想加投,但规模大了就不得不加投,没办法。所以规模大后的影响是客观存在的,而且很大。

      被动型ETF基金6月业绩出现了很明显的变化。5月底涨幅排名第一的还是钢铁、有色、化工,到6月底就变成了新能源汽车、芯片和医疗。所以5月是低估值周期股代表的风格,6月变成新能源汽车、芯片、医药医疗这种赛道主题。

      他表示自己看到一个很有意思的观点是,大家把周期股上涨称为通胀交易,里面会看到需求和供给的错配关系。到5月,大家看到政策对通胀迟迟没有反应,所以担心又放下来了。而且考虑到政府对国内原材料上涨情况很关心,提了很多指导意见,特别是对商品市场不允许恶意炒作。所以大家就逐渐把炒作钢铁煤炭的心收了收。

      去年年末看海底捞、三一重工、顺丰,逻辑是很顺的,但今年就腰斩了很多。所以对一些热门赛道的股也不能无限看好,要看它正确逻辑背后有哪些制约因素,要知道变量在哪里。再比如最近创业板里宁德时代等几个大权重的股带着整个板往前冲,但绝大部分股票还是不好,分化得很厉害。

      关于下半年的机会,他认为一个是头部赛道里精选好股,一个是周期,第三个是中小市值,第四个是港股存在机会。不要把周期想成资源,周期里很多也是偏成长的,像化工。周期板块里既有受宏观周期影响的行业,也有本身产能带来成长性的行业。像中石油今年就很厉害。

      另外对中小市值公司,邓晓峰讲的话很对,说整个中国的产业链是很复杂很大的,丰富度比美国高多了。美国能有几个产业,就互联网、医药这些高端产业,中国的产业能从火箭发射到螺丝钉制造到织布机制造,都有很好的上市公司在里面。但机构现在又过分集中在消费医药上,那中小市值200亿、100亿的公司就有很不错的挖掘潜力。

      今年很多基金公司有资金去港股配置中国联通、中国电信,比如睿远就有配。这些低估值公司是有发展催化因素的,比如5G对电商就是催化,经济上行会提高银行盈利修复的确定性,而且银行的PB都到0.5、0.6倍了,再向下的空间很小了。

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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